指數(shù)基金投資“故事”：有人星夜趕考場(chǎng)，有人辭官歸故里

激石Pepperstone(http://xcvvvm.com/)報(bào)道：

指數(shù)基金，作為一個(gè)人人皆知的“公募基金大品類(lèi)”，不是應(yīng)該所有機(jī)構(gòu)都想“尬一腳”的么？

答案還真不是。

根據(jù)資事堂統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去幾個(gè)月里，業(yè)內(nèi)不斷有指數(shù)基金宣告準(zhǔn)備終止基金合同，又不斷有公司新發(fā)指數(shù)基金。

這邊廂，大型基金公司不斷補(bǔ)齊“產(chǎn)品線(xiàn)”，誓要砸出一片發(fā)展的“新天地”。

那邊廂，中型基金公司們已經(jīng)主動(dòng)開(kāi)始調(diào)整產(chǎn)品線(xiàn)，趨利避害的要突出指數(shù)投資的重點(diǎn)。

這幅盛景像極了《儒林外史》敘述的那一幕：有人星夜趕考場(chǎng)，有人辭官歸故里。

公告計(jì)劃終止300ETF

節(jié)后第一天，5月4日，永贏滬深300ETF就發(fā)布了《關(guān)于以通訊方式召開(kāi)永贏滬深300交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金基金份額持有人大會(huì)的公告》。

相關(guān)持有人大會(huì)意在審議相關(guān)基金“終止基金合同并終止上市有關(guān)事項(xiàng)的議案”。

永贏基金在相關(guān)議案中提到，由于市場(chǎng)環(huán)境變化，為保護(hù)基金份額持有人的利益，提議終止永贏滬深300ETF基金合同并終止上市。

從該基金1季報(bào)來(lái)看，截至3月31日，期末基金資產(chǎn)凈值3945萬(wàn)元，基金資產(chǎn)規(guī)模確實(shí)也相對(duì)有限。

類(lèi)似情況年內(nèi)有多例

事實(shí)上，類(lèi)似的情況，年內(nèi)發(fā)生了很多次（下圖）。

比如，建信恒生中企ETF、建信滬港深大灣區(qū)ETF、浦銀安盛滬深港300ETF等涉港股投資的ETF。

也包括，招商中證浙江100ETF、平安金ETF、嘉實(shí)先進(jìn)制造ETF等細(xì)分板塊ETF。

甚至，前文提到的永贏基金自己，在不到2個(gè)月前，剛終止了一只中證500ETF的運(yùn)作。

批量ETF陸續(xù)被終止，這是行業(yè)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)。

“退出”還是“轉(zhuǎn)場(chǎng)”？

作為業(yè)內(nèi)最知名的寬基指數(shù)，滬深300ETF幾乎是早年公募開(kāi)展被動(dòng)投資業(yè)務(wù)的“標(biāo)配”。

但這樣的主流品種現(xiàn)在也被終止，大概率意味著相關(guān)基金公司有了新的發(fā)展戰(zhàn)略。

我們無(wú)從獲知基金公司自身的經(jīng)營(yíng)想法，但相關(guān)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，可能蘊(yùn)含著解答問(wèn)題的“線(xiàn)索”。

以前文提到的永贏基金為例，在年內(nèi)終止一個(gè)ETF產(chǎn)品后，永贏基金目前有3只ETF，分別是，永贏中證全指醫(yī)療器械ETF，永贏深證創(chuàng)新100 ETF和計(jì)劃年內(nèi)終止的永贏滬深300ETF。

從規(guī)模上看，三者差距也很大，永贏中證全指醫(yī)療器械ETF1季報(bào)規(guī)模超過(guò)了20億元，永贏創(chuàng)新100ETF剛達(dá)0.71億元，而滬深300ETF不足5000萬(wàn)元。

從其目前的存量產(chǎn)品格局看，永贏似乎是在逐步收回在寬基ETF的布局，同時(shí)以重拳出擊行業(yè)ETF。

如果這個(gè)推論沒(méi)錯(cuò)的話(huà)，那么前述的終止或許意味永贏正在合理的調(diào)整其指數(shù)戰(zhàn)略，以把握更多機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，類(lèi)似的戰(zhàn)略調(diào)整俯拾皆是。

回看今年終止基金合同的基金公司，大多數(shù)仍在其他產(chǎn)品上積極開(kāi)拓指數(shù)市場(chǎng)。

近期的收縮或是另一次出拳的前奏。

亦有全方位挺進(jìn)

如果說(shuō)，對(duì)于中小基金公司而言，明確業(yè)務(wù)的發(fā)展目標(biāo)和方向格外重要的話(huà)。

對(duì)于大型基金公司而言，還有一個(gè)戰(zhàn)略就是：我都要。

比如，一直以主動(dòng)投資聞名的匯添富基金，近半年就在指數(shù)產(chǎn)品上“全面出擊”。

繼去年11月舉辦了指數(shù)品牌發(fā)布會(huì)，正式發(fā)布“指能添富”的細(xì)分業(yè)務(wù)品牌之外，：“指能添富”的標(biāo)語(yǔ)在大型戶(hù)外、廣場(chǎng)街頭（下圖）、地鐵車(chē)站等依次出現(xiàn)，聲勢(shì)浩大。

而在指數(shù)產(chǎn)品的定位特點(diǎn)上，匯添富總經(jīng)理張暉也曾有敘述：即以規(guī)則化視角，用公司強(qiáng)大的主動(dòng)投研能力為“指”數(shù)投資賦“能”......并提供專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)配置解決方案和優(yōu)質(zhì)的服務(wù).....

這個(gè)業(yè)務(wù)目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)尚待觀(guān)察，但大型基金公司“盛裝出席”，力爭(zhēng)“后來(lái)居上”的戰(zhàn)略已經(jīng)相當(dāng)明晰。

而隨著公募基金行業(yè)的全面發(fā)展日益成為行業(yè)趨勢(shì)，越來(lái)越多的大型基金公司把指數(shù)基金業(yè)務(wù)作為“重要支柱業(yè)務(wù)”來(lái)抓，其間的差異化只是全面發(fā)展還是重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)術(shù)差異而已。

這或許是“星夜趕考”和“辭官故里”者，相向而行的背后原因。?????????