日本史上最大收購！新日鐵收購美國鋼鐵，溢價(jià)高達(dá)142%

激石Pepperstone(http://xcvvvm.com/)報(bào)道：

擁有122年歷史的美國鋼鐵公司，歷時(shí)四個(gè)月的賣身之旅宣告完結(jié)。

周一，世界第四大鋼鐵制造商、日本鋼鐵公司新日鐵宣布將以每股55美元的價(jià)格、斥資149億美元現(xiàn)金收購美國鋼鐵，為日本公司史上標(biāo)的額最大的收購案。

相比8月份美國鋼鐵公司啟動(dòng)出售計(jì)劃前的交易價(jià)格22.72美元，溢價(jià)幅度高達(dá)142%。

克利夫蘭·克里夫斯在4個(gè)月前開始尋求收購美國鋼鐵。據(jù)媒體援引知情人士說法，克里夫蘭-克里夫斯早先提出的收購價(jià)是每股35美元，后來將收購價(jià)提到了每股40美元，但仍然不及新日鐵的每股55美元，董事會(huì)更青睞新日鐵的報(bào)價(jià)。

此外，美國最大的鋼鐵制造商紐柯也曾計(jì)劃聯(lián)手另一家公司收購美國鋼鐵，荷蘭鋼鐵公司安賽樂米塔爾也希望能收購美國鋼鐵。

收購美國鋼鐵公司有望讓新日鐵向全球粗鋼產(chǎn)能朝著1億噸的目標(biāo)邁進(jìn)，同時(shí)大幅擴(kuò)大其在美國的生產(chǎn)。隨著汽車制造商最近與工會(huì)達(dá)成協(xié)議，結(jié)束罷工、加大生產(chǎn)力度，市場預(yù)計(jì)美國的鋼材價(jià)格將上漲。

不過，有分析師指出，新日鐵砸的錢可能超過了美國鋼鐵的實(shí)際價(jià)值。

LSEG數(shù)據(jù)顯示，新日鐵支付的價(jià)格相當(dāng)于美國鋼鐵公司12個(gè)月EBITDA的 7.3 倍，行業(yè)中位數(shù)是7倍，一些分析師稱，鑒于美國鋼鐵公司在 2021 年以 7.74 億美元收購了阿肯色州的大河鋼廠，但尚未獲得盈利回報(bào)，因此其價(jià)值更低。

GLJ Research的分析師Gordon Johnson對(duì)媒體表示：

“我們認(rèn)為新日鐵為這些資產(chǎn)支付的價(jià)格過高。這不是科技行業(yè)。這仍然是周期性的鋼鐵行業(yè)?！?/p>

交易宣布后，美國鋼鐵公司股價(jià)周一收盤上漲 26%，報(bào) 49.59 美元。

克里夫蘭·克利夫斯股價(jià)大漲 10%，因?yàn)楣蓶|們普遍為收購失敗而歡呼雀躍。公司表示，現(xiàn)在將根據(jù)之前授權(quán)的計(jì)劃，繼續(xù)進(jìn)行“積極的股票回購”。

安賽樂米塔爾公司的股價(jià)在阿姆斯特丹也上漲了5%，達(dá)到 26.28 歐元，投資者同樣感到欣慰。

美國鋼鐵公司表示，與新日本的交易預(yù)計(jì)將于 2024 年第二或第三季度完成，但需獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

鑒于新日鐵和美國鋼鐵公司之間的重疊有限，這筆交易應(yīng)該不會(huì)引起太多的反壟斷審查。