從美股到美債，“特朗普交易”降溫，一個新的可能性正在出現(xiàn)

激石Pepperstone(http://xcvvvm.com/)報道：

拜登退選后，哈里斯成為民主黨總統(tǒng)候選人。政治的不確定性加劇，市場重新調(diào)整交易預(yù)期，“特朗普交易”開始顯示出降溫的跡象。

“特朗普交易”熄火

所謂“特朗普交易”，其特征是減稅、提高關(guān)稅、放松監(jiān)管和增加基礎(chǔ)設(shè)施支出的預(yù)期，以推動股市增長和債市波動。

在今年“特朗普交易”的活躍時期，疊加降息預(yù)期回溫，美元走軟，美股小盤股大幅上漲，長期美債遭到拋售，金價不斷刷新高。特朗普對石油、天然氣等傳統(tǒng)化石能源的支持不斷推高道瓊斯工業(yè)指數(shù)的上漲。

哈里斯提名后，美債市場開始為新的總統(tǒng)可能做準(zhǔn)備。周一，美國10年期國債顯示出疲態(tài)，收益率日內(nèi)下行1個基點至4.24%，2年期短債收益率上漲。長短債收益率利差走窄，以收益率陡峭化為特征的“特朗普交易”顯示出降溫跡象。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)創(chuàng)下自6月初以來的最大漲幅，納斯達(dá)克100指數(shù)上漲1.5%?！翱萍计呔揞^”的指數(shù)上漲約2.5%，其中特斯拉和英偉達(dá)領(lǐng)漲。羅素2000指數(shù)上漲1.7%。

美元指數(shù)早間迅速下挫后穩(wěn)步回升，現(xiàn)已收復(fù)大部分日內(nèi)跌幅，日內(nèi)跌0.1%。比特幣價格變動不大，金價保持疲軟。

在亞洲，周一日經(jīng)225指數(shù)和韓國綜合指數(shù)雙雙跌逾1%，澳大利亞標(biāo)普/ASX200指數(shù)下跌0.7%，其背后的原因也可能是基金削減了“特朗普交易”的押注。

“僵局”的概率提升

分析認(rèn)為，民主黨可能會在國會兩院選舉中贏得一個，“僵局”的概率提升。盡管目前哈里斯的支持率仍遠(yuǎn)不及特朗普，但是，眾議院選舉中下游民主黨獲勝概率大大提高，這將打壓特朗普獲勝的概率，利空“特朗普交易”。

基于“民主黨獲勝”的股票，如可再生能源、太陽能公司、電動汽車制造商、大麻類股票開始上漲，而“特朗普交易”如石油天然氣、金融和醫(yī)療保健類股票則開始降溫。

距離大選還有4個月，The Boock Report分析師Peter Boockvar認(rèn)為，無論哪一方贏得大選，債務(wù)和赤字都將繼續(xù)飆升。

如果特朗普獲勝，將全面延長2025年的減稅政策，但可能會征收大量關(guān)稅，以及更多的保護(hù)主義，并可能走軟美元。

如果哈里斯獲勝，特朗普的一些減稅措施將不會延長，會有一些關(guān)稅政策，保護(hù)主義政策更顯著，美元可能會走軟。

也有分析師指出，這種政治動蕩不應(yīng)該實質(zhì)性地改變市場的方向。The Sevens Report的Tom Essaye表示：“標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的最終方向仍將由經(jīng)濟(jì)增長決定?！?????????