美元走強(qiáng)打壓投資者興趣 印度債券遭拋售

　　由于美元走強(qiáng)侵蝕了投資者對(duì)盧比債券的興趣，符合全球債券納入標(biāo)準(zhǔn)的印度主權(quán)債券將出現(xiàn)自6月被納入摩根大通新興市場(chǎng)主權(quán)債券指數(shù)以來(lái)的首次月度資金流出。根據(jù)印度清算公司的數(shù)據(jù)，截至11月28日，海外投資者減持了773億盧比（約合9.1億美元）的印度完全可達(dá)路徑（FAR）債券。

　　由于美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普計(jì)劃在全球范圍內(nèi)征收關(guān)稅的計(jì)劃可能引發(fā)美國(guó)通脹加劇、并推動(dòng)美元走強(qiáng)，海外投資者對(duì)印度當(dāng)?shù)貍呐d趣減弱。此外，美聯(lián)儲(chǔ)已暗示不會(huì)急于降息，這使得美國(guó)國(guó)債收益率居高不下。

　　DBS Bank財(cái)務(wù)主管Ashhish Vaidya表示：“在特朗普勝選后，人們預(yù)期美元會(huì)恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)，且美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)推遲降息?！薄爸灰绹?guó)的利率具有合理的吸引力，流入新興市場(chǎng)的資金就會(huì)少一些?！?/p>

　　摩根大通在今年6月將印度政府債券納入其新興市場(chǎng)主權(quán)債券指數(shù)，引發(fā)了一股海外投資者購(gòu)買(mǎi)熱潮。雖然盧比在印度央行干預(yù)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的推動(dòng)下相對(duì)穩(wěn)定，這對(duì)印度債券來(lái)說(shuō)是個(gè)好兆頭，但全球投資者可能更愿意保持觀望，直到特朗普的經(jīng)濟(jì)政策明朗。

　　Nimish Prabhune和Gek Teng Khoo等摩根士丹利分析師指出，自9月以來(lái)，對(duì)沖成本已上升約75個(gè)基點(diǎn)，反映出盧比與美元利差收窄，令符合指數(shù)條件的債券的吸引力承壓。分析師表示：“從現(xiàn)在到年底，在美元收益率、美元以及未來(lái)的美國(guó)政府和政策達(dá)成新的平衡之前，活躍的資金流入不太可能恢復(fù)到10月前的水平?！?/p>