【一周策略前瞻】結(jié)構(gòu)性方向：新成長、中小市值

激石Pepperstone(http://xcvvvm.com/)報道：

1、分析師態(tài)度

關(guān)于指數(shù)，本周策略分析師依舊偏向于認為震蕩偏弱是大概率。而在市場結(jié)構(gòu)性機會方面，大部分觀點認為成長風格、小市值行情有望繼續(xù)。

2、新成長、中小市值

中信策略指出，多個方面新平衡的形成的過程也是市場重新凝聚共識的過程，期間資金博弈加劇，市場波動依然較大。

中金策略也認為，下半年市場取得明顯絕對收益仍有一定挑戰(zhàn)，要注意把握市場節(jié)奏和靈活性。配置上仍以低估值、與宏觀關(guān)聯(lián)度不高或景氣程度尚可且有政策支持的領(lǐng)域為主。

也有部分券商策略堅定看多。如浙商策略建議進攻：其一，近期調(diào)整是平衡式休整，牛市初期的整固，跟1-4月有本質(zhì)區(qū)別；其二，近期調(diào)整已近后期，財報落地將驅(qū)動新成長的戴維斯雙擊行情。其特別看好新成長的戴維斯雙擊行情。

從經(jīng)驗規(guī)律來看，權(quán)益大級別調(diào)整，往往對應的經(jīng)濟快速下行期?；仡?010年以來經(jīng)濟和權(quán)益走勢之間的相關(guān)性，經(jīng)濟快速下行期，權(quán)益明顯回調(diào)。展望下半年，隨著穩(wěn)增長政策發(fā)力，不管是從定性角度，還是定量角度，經(jīng)濟快速下行的概率較小。在此背景下，近期調(diào)整性質(zhì)跟1-4月有本質(zhì)區(qū)別。

8月中下旬有望逐步開啟新一輪上漲行情，近期震蕩是布局窗口。核心驅(qū)動在于財報季拉開帷幕，新成長子領(lǐng)域有望迎來戴維斯雙擊行情?；仡櫄v史，明星成長股的巨大漲幅往往是由戴維斯雙擊驅(qū)動，也即，業(yè)績加速觸發(fā)估值溢價繼而實現(xiàn)業(yè)績和市盈率的“雙擊”，并通常在財報季集中引發(fā)。近年來戴維斯雙擊往往在Q3開啟：2019年7月至9月的財報季驅(qū)動了半導體的戴維斯雙擊行情，2020年7月至9月的財報季驅(qū)動了新能源的戴維斯雙擊行情。

對于部分投資者對于新能源的焦慮，國君策略則分析指出，可以尋找預期還沒有充分、交易結(jié)構(gòu)還沒有擁擠，同時能夠受益于需求快速擴張的領(lǐng)域。即在成長中尋找擴散與下沉的投資機會，尤其是在細分賽道當中受益于需求快速擴張、技術(shù)進步、國產(chǎn)替代的中小市值隱形冠軍公司，即泛新能源的投資機會。泛新能源的投資機會既在垂直的產(chǎn)業(yè)鏈細分環(huán)節(jié)中，也能夠出現(xiàn)在傳統(tǒng)領(lǐng)域如煤炭、化工、有色等切入新材料的公司。

更多策略觀點如下：

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