“特朗普2.0”風暴來襲！哪些行業(yè)要騰飛，哪些行業(yè)要涼涼？

　　美國當選總統(tǒng)唐納德·特朗普將于美東時間1月20日宣誓就職，投資者準備迎接政策大轉(zhuǎn)變。特朗普此前表示，他將在宣誓就職后的“幾個小時內(nèi)”推翻拜登政府的多項行政令。

　　特朗普表示，他即將簽署的行政命令涉及邊境安全、能源、聯(lián)邦政府開支、短視頻社交媒體平臺TikTok、“多元化、公平與包容”政策等。據(jù)多家媒體分析，特朗普將在就職當天簽署超過100項行政命令。

　　特朗普承諾放松監(jiān)管和減稅，這兩個優(yōu)先事項讓華爾街感到樂觀，而通脹降溫和強勁的企業(yè)盈利也激發(fā)了投資者的樂觀情緒。過去一周，標普500指數(shù)創(chuàng)下大選以來的最佳單周表現(xiàn)。自去年11月5日總統(tǒng)選舉日以來，標普500指數(shù)已上漲3.6%。

　　然而，市場的某些領(lǐng)域可能面臨風險，因為特朗普政策的不確定性會引發(fā)市場波動。

　　華爾街分析師對“特朗普2.0”時代的贏家和輸家進行了預(yù)測。

　　特朗普執(zhí)政期間贏家

　　金融

　　由于投資者押注監(jiān)管放松和并購活動增加，金融股被視為熱門交易。美國最大的幾家銀行最近也公布利潤大幅增長。

　　高盛（GS.US）首席執(zhí)行官David Solomon 在財報電話會議上表示：“首席執(zhí)行官們的信心發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，尤其是在美國大選結(jié)果公布之后。感覺我們在 2025年迎來了順風?！?/p>

　　與此同時，摩根大通（JPM.US）首席財務(wù)官Jeremy Barnum在公布財報后表示，“整體環(huán)境的樂觀情緒大幅升溫。我們現(xiàn)在正處于動物精神旺盛的時刻”。

　　Gabelli Funds投資組合經(jīng)理Mac Sykes預(yù)計，放松對銀行業(yè)的監(jiān)管將成為該行業(yè)的催化劑，放松監(jiān)管將“使銀行受益”。

　　他表示：“（巴塞爾協(xié)議III終局提案）對銀行業(yè)造成10%的沖擊，可能會轉(zhuǎn)為中性?！彼€補充道，該行業(yè)內(nèi)并購活動的增加將使規(guī)模較小的企業(yè)能夠利用協(xié)同效應(yīng)，而這一結(jié)果“被投資者低估了”。

　　工業(yè)

　　高盛分析師Joe Ritchie上個月表示，在經(jīng)歷了數(shù)月的萎縮后，工業(yè)部門的信心正在增強。他補充說：“幾家公司預(yù)計2025年將實現(xiàn)更好的增長……這只是時間問題?！?/p>

　　Ritchie列出了2025年的首選股，包括派克漢尼汾（PH.US）和GE Vernova（GEV.US）。

　　Ritchie表示，派克漢尼汾“是一家偉大的公司，經(jīng)營得非常好……大約三分之二的業(yè)務(wù)與工業(yè)活動有關(guān)，大約三分之一的業(yè)務(wù)與航空航天和國防有關(guān)。即使在工業(yè)市場面臨逆風的時候，它也能表現(xiàn)得非常好?！?/p>

　　航空業(yè)

　　行業(yè)領(lǐng)袖和專家預(yù)計，新一屆政府將為航空業(yè)創(chuàng)造有利的環(huán)境。

　　西南航空（LUV.US）首席執(zhí)行官上個月表示：“在很多方面都是有建設(shè)性的……我認為稅收方面的努力是有建設(shè)性的。我希望監(jiān)管環(huán)境對行業(yè)也更有利?！?/p>

　　美國普盈律師事務(wù)所的Charles Donley、 Edward Sauer和Laura Jennings Ochoa表示：“我們預(yù)計特朗普政府會支持小型航空公司組建合資企業(yè)、合并和/或收購，以更有效地與美國大型航空公司競爭?！?/p>

　　這一觀點得到了頂級行業(yè)分析師的認同。

　　Raymond James的Savanthi Syth表示：“考慮到新政府的立場以及一些陷入困境的小型航空公司，現(xiàn)在進行并購的機會更大了．．．．．．這對行業(yè)來說是一個利好?！?/p>

　　科技

　　由于特朗普計劃放松監(jiān)管并大力投資人工智能，大型科技公司的管理層正在向他示好。

　　亞馬遜（AMZN.US）創(chuàng)始人Jeff Bezos、蘋果 （AAPL.US） 首席執(zhí)行官Tim Cook、Alphabet（GOOGL.US）首席執(zhí)行官Sundar Pichai、Meta（META.US） 首席執(zhí)行官Mark Zuckerberg和微軟 （MSFT.US）首席執(zhí)行官Satya Nadella等科技界領(lǐng)袖都向特朗普的就職活動捐款，這些科技巨頭正試圖贏得新一屆美國政府的支持。

　　Wedbush分析師Dan Ives預(yù)計，科技行業(yè)將成為今年的大贏家，并預(yù)測大型科技公司將出現(xiàn)“金發(fā)姑娘”情景。

　　Ive表示：“我們預(yù)計科技股將在2025年上漲25%，因為華爾街將進一步消化特朗普執(zhí)政期間白宮放寬監(jiān)管的情況，更強有力的人工智能計劃即將出臺，大型科技公司和特斯拉將在2025年及以后迎來金發(fā)姑娘情景?！?/p>

　　所謂的“金發(fā)姑娘”情景，指的是高增長和低通脹同時并存，而且利率可以保持在較低水平的經(jīng)濟狀態(tài)。

　　特朗普執(zhí)政期間輸家

　　汽車制造商

　　新一屆特朗普政府計劃在第一天就推翻拜登政府的電動汽車政策，并威脅征收關(guān)稅，這對汽車行業(yè)構(gòu)成了風險。

　　自選舉日以來，特朗普威脅要征收一系列關(guān)稅，包括逐步實施對加拿大和墨西哥進口產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅以及對中國商品征收60%的關(guān)稅。

　　對加拿大和墨西哥征收關(guān)稅將成為美國汽車行業(yè)的一大隱患。Evercore分析師Chris McNally對傳統(tǒng)汽車板塊仍持“相對謹慎”的態(tài)度，并警告稱，一些大型企業(yè)的盈利將受到打擊。

　　McNally表示：“如果對墨西哥征收25%的關(guān)稅，通用汽車（GM.US）將遭受重創(chuàng)，其每股收益將受到45%至50%的打擊?！?/p>

　　通用汽車首席執(zhí)行官Mary Barra曾表示，關(guān)稅可能意味著汽車價格上漲，甚至可能導(dǎo)致需求更加低迷。

　　加拿大皇家銀行的Tom Narayan認為，特朗普“反復(fù)無?！钡男袨閷ζ囆袠I(yè)構(gòu)成了風險，并預(yù)計特朗普的關(guān)稅威脅將“繼續(xù)對汽車股造成壓力”，直到政策變得更加明朗。

　　折扣零售商

　　折扣零售商是面臨關(guān)稅風險最大的行業(yè)之一，因為該行業(yè)嚴重依賴中國進口。

　　例如，根據(jù)美國銀行的Christopher Nardone的分析，Boot Barn Holdings（BOOT.US）銷售的產(chǎn)品中近三分之一在中國生產(chǎn)，而25%在墨西哥生產(chǎn)。

　　美元樹公司（DLTR.US）首席執(zhí)行官Michael Creedon在公司第三季度財報電話會議上指出，該零售商已經(jīng)制定了政策以降低與關(guān)稅相關(guān)的風險，包括“徹底淘汰產(chǎn)品”的能力。

　　建筑業(yè)

　　特朗普承諾大規(guī)模驅(qū)逐非法移民并征收關(guān)稅，對建筑業(yè)構(gòu)成風險。

　　標準普爾全球評級最近在報告中表示：“對加拿大和墨西哥征收更高的關(guān)稅，以及大規(guī)模驅(qū)逐非法移民，可能會增加材料和勞動力的成本?！?/p>

　　該團隊指出，用于建筑框架的軟木通常從加拿大進口，而干墻和水泥成分石膏通常從墨西哥和加拿大進口。

　　Realtor.com 的高級經(jīng)濟學(xué)家Joel Berner也表達了同樣的看法，他警告稱，成本上升將減緩建筑活動。

　　Berner表示：“即將上任的特朗普政府的政策肯定會產(chǎn)生影響，因為建筑商在啟動新建筑項目方面放緩了步伐。特朗普政府承諾對包括建筑材料在內(nèi)的進口商品征收關(guān)稅，并將大規(guī)模驅(qū)逐非法移民，這將影響建筑商的勞動力?！?/p>