美聯(lián)儲理事沃勒：贊成暫停降息直至通脹壓力消退

　　美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒表示，最近的經濟數(shù)據(jù)支持維持利率不變，但如果通脹表現(xiàn)與 2024 年一樣，政策制定者可能會“在今年某個時候”重新降息。

　　沃勒周二在悉尼發(fā)表講話時表示：“如果今年冬季的低迷只是暫時的，就像去年一樣，那么進一步放松政策將是合適的。但在情況明朗之前，我傾向于維持政策利率不變?！?/p>

　　美聯(lián)儲在 2024 年最后幾個月將利率下調了一個百分點，然后在 1 月份的政策會議上維持利率不變。新數(shù)據(jù)顯示， 1 月份消費者價格指數(shù)上漲 0.5%，為 2023 年 8 月以來的最大漲幅，這一決定看起來是正確的。

　　沃勒稱上周公布的數(shù)據(jù)“略微令人失望”，但他強調，美聯(lián)儲青睞的通脹指標——個人消費支出價格指數(shù)——的預測并不那么令人擔憂。

　　他引用的估計數(shù)字是，不包括食品和能源的核心PCE 1月份可能上漲約0.25%，較上年同期上漲2.6%。

　　沃勒還與一位美聯(lián)儲官員一起對CPI數(shù)據(jù)是否根據(jù)季節(jié)性因素進行了適當調整表示懷疑。

　　沃勒表示：“過去幾年，通脹數(shù)據(jù)似乎在年初出現(xiàn)較高趨勢。這種趨勢讓人懷疑通脹數(shù)據(jù)是否具有‘殘留季節(jié)性’，這意味著統(tǒng)計學家尚未完全糾正某些價格中明顯的季節(jié)性波動?！?/p>

　　美國勞工統(tǒng)計局試圖從數(shù)據(jù)中消除某些季節(jié)性因素（如氣候、生產或價格上漲周期的重復模式）的影響，以便進行有意義的月度通脹比較。

　　費城聯(lián)儲主席帕特里克·哈克周一也表達了類似的擔憂?！斑^去十年，1 月份的 CPI 通脹率有九成意外上漲，”哈克表示?！拔业牟聹y是，季節(jié)性調整難以跟上快速變化的經濟，我們需要從月度噪音中分析出潛在趨勢。”

　　沃勒表示，他將監(jiān)測數(shù)據(jù)，然后再決定是殘留的季節(jié)性因素還是“其他問題”導致了讀數(shù)升高。

　　“無論哪種情況，數(shù)據(jù)都不支持目前降低政策利率，”他表示?！暗绻?2025 年的情況與 2024 年一樣，那么今年某個時候降息將是合適的?！?/p>

　　政策癱瘓

　　這位美聯(lián)儲理事還表示，經濟狀況穩(wěn)健，勞動力市場處于“最佳狀態(tài)”。

　　沃勒承認特朗普新政府的政策帶來了一定程度的不確定性，但他警告不要因此而推遲美聯(lián)儲對經濟數(shù)據(jù)的反應。

　　“即使面臨巨大的經濟前景不確定性，我們也需要根據(jù)即將公布的數(shù)據(jù)采取行動，”他表示?！暗却洕淮_定性消散只會讓政策陷入癱瘓?！?/p>

　　沃勒還重申了自己的預期，即美國政府征收的關稅“只會小幅提高價格，且不會持續(xù)”。

　　他承認，這些政策對價格的影響可能比他預期的要大，但他補充道，“正在討論的其他政策可能會產生積極的供應效應，并對通脹施加下行壓力?！?/p>