當(dāng)A股在短視頻算法里狂奔

激石Pepperstone(http://xcvvvm.com/)報(bào)道：

作者：鄭嘉意、鄭敏芳

編輯：松壑

10月11日，一則理財(cái)主播與股民的連線在抖音上引發(fā)廣泛討論。

據(jù)“連線股民Z（化名）”透露，自己今年8月曾看到“上海爺叔”預(yù)測(cè)A股大漲視頻，以500萬(wàn)自有資金進(jìn)入股市，半個(gè)月后“沒(méi)扛住壓力”拋出；

9月底“眼紅”時(shí)，又刷到抖音主播“大藍(lán)”勸粉絲“全倉(cāng)猛干”視頻，決定在8300萬(wàn)元自有資金、8300萬(wàn)元抵押資產(chǎn)的基礎(chǔ)上加杠桿至2.5億元，全部投入股市，后來(lái)發(fā)生巨虧。

上述視頻的真?zhèn)涡噪y以驗(yàn)證，但以抖音為代表的短視頻平臺(tái)走熱的股市大V背后，A股市場(chǎng)確實(shí)開啟了一輪速度超預(yù)期的反彈。

在9月18日至10月8日的短短10個(gè)交易日內(nèi)，上證指數(shù)從不到2700點(diǎn)累計(jì)上漲超過(guò)29%，并一度站上3600點(diǎn)。

和過(guò)去相比，此輪行情漲速之快、成交勢(shì)能之大，無(wú)不令市場(chǎng)瞠目。

股市短視頻對(duì)于信息、觀點(diǎn)和情緒的加速和放大器作用，被視為重要推力。

事實(shí)上，無(wú)論是首次爆發(fā)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代、受益于手機(jī)證券交易的2014年—2015年牛市，還是2021年美國(guó)散戶在論壇、Twitter(X）上聚集，同華爾街空頭在股票，GameStop上演的“世紀(jì)逼空大戰(zhàn)”，每一輪資本盛況背后，均有互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和生態(tài)變革的推波助瀾。

硬幣的正面是日益透明、加速流通的信息，反面則是不斷加碼的情緒。

尤其是在短視頻平臺(tái)算法的“黑箱”作用下，用戶觀點(diǎn)會(huì)在Feed流的不斷刷新下獲得自我強(qiáng)化的重復(fù)，這間接上可能促使交易行為趨于一致并走向極端，加劇市場(chǎng)波動(dòng)。

在短視頻用戶滲透率、影響力雙雙升高的現(xiàn)實(shí)下，無(wú)論是不斷強(qiáng)化用戶興趣和觀點(diǎn)的算法推薦機(jī)制，亦或是部分欠缺專業(yè)資質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)大V們，正在給交易行為帶來(lái)顛覆性沖擊。

股市大V起舞

深刻影響了“連線股民Z”的“上海爺叔”早在此輪行情爆發(fā)前，就曾受到少部分短視頻用戶關(guān)注。

2024年6月的一場(chǎng)股票沙龍中，“爺叔”預(yù)測(cè)A股將從9月中旬瘋漲，并稱之為“愛在深秋”。

有網(wǎng)友將“爺叔”彼時(shí)的發(fā)言錄下，分享至短視頻平臺(tái)。

“你永遠(yuǎn)要愛在深秋。明年會(huì)銀蛇狂舞，5月全國(guó)炒股；2026年，股市這匹白馬要向天再借14600點(diǎn)。”

這樣一個(gè)短短30秒的視頻里，他語(yǔ)氣鏗鏘、預(yù)期大膽、金句頻出，堅(jiān)定看多的態(tài)度配合處在低位的行情在股友圈子里小范圍走紅。

彼時(shí)更多網(wǎng)友的心態(tài)是“看個(gè)樂(lè)子”，甚至有人稱他是“券商請(qǐng)來(lái)的演員”。

直至9月下旬A股行情爆發(fā)，“愛在深秋”視頻經(jīng)歷了以億為量級(jí)的二次傳播，雄霸抖音、微博熱搜，成為資本市場(chǎng)“破圈”代表作。

截至10月19日，抖音中#上海爺叔#、#愛在深秋上海爺叔#、#上海爺叔愛在深秋#等話題視頻播放量接近14億次。

回頭來(lái)看，“愛在深秋”視頻幾乎凝聚了所有適配碎片化傳播的要素——暴漲的行情、反轉(zhuǎn)的劇情、鏗鏘有力的斷言、極具“魔性”的口號(hào)、加之在電視劇《繁花》中已具備傳播基礎(chǔ)的“上海爺叔”標(biāo)簽，“出圈”并不令人意外。

然而這位“爺叔”本人至今沒(méi)有參與任何視頻賬號(hào)認(rèn)證。

但“愛在深秋”視頻爆火后，越來(lái)越多的“上海爺叔”談話、發(fā)言被網(wǎng)友自發(fā)搬運(yùn)至視頻平臺(tái)。

視頻中，爺叔每每出現(xiàn)必有眾多粉絲跟隨，對(duì)行情、板塊、乃至個(gè)股的判斷也被奉為圭臬。

如果說(shuō)“上海爺叔”的人設(shè)像極了意外爆火的資深股民，“大藍(lán)”則更像深諳短視頻傳播之道的金融新手。

電商數(shù)據(jù)分析平臺(tái)蟬媽媽數(shù)據(jù)顯示，“大藍(lán)”3個(gè)月內(nèi)播放量最多的15條視頻中，A股行情爆發(fā)后的有9條，其中7條涉及A股。

搭上行情便車后，“大藍(lán)”視頻日點(diǎn)贊總量在9月24日至10中旬由22萬(wàn)漲至350萬(wàn)，評(píng)論數(shù)由1.4萬(wàn)增至40萬(wàn)，后回落穩(wěn)定在20萬(wàn)。

他的夸張程度高出爺叔數(shù)倍不止。

最典型的莫過(guò)于廣為流傳的“全倉(cāng)猛干”。

“老子等了10年的風(fēng)口第一時(shí)間和粉絲分享，想想都感人。”視頻中，“大藍(lán)”身穿粉色西裝、情緒飽滿地說(shuō)，“你們什么都沒(méi)研究，跟我一起掙錢了，怎么會(huì)有我這種大好人？”

國(guó)慶期間，“大藍(lán)”曾發(fā)布“賣黃金買股”、“A股行情預(yù)測(cè)”、“小白炒股指南”，甚至有與黑粉關(guān)于炒股收益的“對(duì)賭”視頻。

在“大藍(lán)”彼時(shí)的評(píng)論區(qū)，樂(lè)觀情緒被高亢的視頻內(nèi)容無(wú)限放大，粉絲對(duì)“短期大漲”的預(yù)期高度一致。

短暫狂歡中，“大藍(lán)”甚至表示自己當(dāng)下流量已經(jīng)可以“輕松連續(xù)拉漲停創(chuàng)業(yè)板隨便一支小盤股，但我不會(huì)這么做?！?/p>

可怕之處在于，大多數(shù)跟隨“大藍(lán)”的用戶，可能是投資經(jīng)驗(yàn)幾乎為零的年輕新群體。

“許多抖音大V只有情緒而缺少專業(yè)，吸引的更多是涉市未深的投資小白，這些A股的‘新用戶’的蜂擁涌入，顯然會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)更多不可預(yù)知的變化。”一家中小公募機(jī)構(gòu)高管指出。“市場(chǎng)在躁動(dòng)之時(shí)，是否已經(jīng)做好準(zhǔn)備迎接這種現(xiàn)象，顯然需要觀察?！?/p>

融資盤交易的差異，提供了更多佐證。

2014年12月，上證指數(shù)單月上漲 20.57%，同期滬深兩市融資余額增長(zhǎng)接近了20%。

而今年三季度末上證指數(shù)累計(jì)上漲達(dá)21.95%的9月20日至9月30日期間，滬深兩市融資余額的增長(zhǎng)僅有4.89%。

這一數(shù)據(jù)對(duì)比或意味著，節(jié)前A股大幅上漲過(guò)程中，不少入場(chǎng)者是尚不具有兩融資質(zhì)的A股“新用戶”。

催熱急速行情

雖沒(méi)有實(shí)證數(shù)據(jù)直接指向短視頻對(duì)資本市場(chǎng)的具體過(guò)程，但市場(chǎng)對(duì)“短視頻催化行情”的感知，絕非空虛來(lái)風(fēng)。

回溯資本市場(chǎng)歷程，A股市場(chǎng)確實(shí)曾經(jīng)歷多次快速上漲，但此次節(jié)奏確實(shí)超過(guò)以往。

1999年的“5·19行情”期間，滬指上漲超過(guò)29%用了18個(gè)交易日。

2014年末A股單日成交額首次突破萬(wàn)億的藍(lán)籌股行情中，滬指上漲超過(guò)29%用了37個(gè)交易日。

而在2024年末的此輪行情中，滬指跑出同樣漲幅，僅僅用了10天。

史無(wú)前例的上漲速度背后，短視頻的流行是此次行情相比以往的最重要變量，而在一眾大V與算法機(jī)制的加持下，視頻流量也紛紛轉(zhuǎn)化為成交量。

10月8日，國(guó)慶長(zhǎng)假積聚了長(zhǎng)達(dá)7天的情緒在頃刻間釋放。

開盤僅20分鐘后，滬深兩市成交額突破1萬(wàn)億元，刷新歷史最快記錄；當(dāng)天成交額逼近3.5萬(wàn)億元，創(chuàng)下有史以來(lái)單日成交金額最大的一天。

情緒與聲量問(wèn)鼎之際，反轉(zhuǎn)開始了。

10月9日，A股行情急轉(zhuǎn)直下，滬指下跌6.62%、深證成指下跌8.15%、創(chuàng)業(yè)板指下跌10.59%。

震蕩所到之處，抖音相關(guān)內(nèi)容“哀鴻遍野”，市場(chǎng)短期情緒則一度由“看多”火速翻空。

大量網(wǎng)友從近乎盲目樂(lè)觀中蘇醒，涌入“大藍(lán)”評(píng)論區(qū)，自述曾聽信其勸告，在節(jié)后高位全倉(cāng)買進(jìn)、直接套牢；

多網(wǎng)友在視頻中曬出持倉(cāng)表現(xiàn)，稱聽從“大藍(lán)”建議已虧損超過(guò)萬(wàn)；

更有網(wǎng)友發(fā)布視頻怒懟“大藍(lán)”，質(zhì)問(wèn)其“在抖音胡說(shuō)八道，到底懂不懂股市”、“不懂就閉嘴”。

針對(duì)網(wǎng)友的怒火，“大藍(lán)”回應(yīng)稱“誰(shuí)能猜到跳空高開十個(gè)點(diǎn)？這件事離譜程度基本等于你們的錢被外星人搶走了。”

當(dāng)天，“大藍(lán)”關(guān)閉作品評(píng)論區(qū)、刪除多條股市預(yù)測(cè)視頻。

此時(shí)市場(chǎng)震蕩持續(xù)，深證成指下跌0.82%、創(chuàng)業(yè)板指下跌2.95%。

這一階段，大批節(jié)后全倉(cāng)的股民集體虧損。

自述聽信“大藍(lán)”后“加杠桿至2.5億元、全倉(cāng)進(jìn)股市”的“連線股民Z”，自曝已已損失達(dá)4成、累計(jì)虧損金額超億元。

事已至此，針對(duì)昔日情緒化唱多短視頻博主的投訴接踵而至。

10月11日，“大藍(lán)”抖音賬號(hào)正式被封。

沒(méi)有任何公開履歷指向，“大藍(lán)”曾踏足資本市場(chǎng)、或有相關(guān)執(zhí)業(yè)資質(zhì)。

抖音百科顯示，“大藍(lán)”曾從事健身行業(yè)。2015年著手健身餐微商，2020年做出首個(gè)點(diǎn)贊破50萬(wàn)的視頻，此后粉絲量持續(xù)積累，2024年國(guó)慶期間破千萬(wàn)。

抖音將“大藍(lán)”于A股行情期間發(fā)布的多條視頻明確定性為“非法薦股”，指出其在不具備向投資者提供證券投資分析、預(yù)測(cè)或建議等直接或間接有償咨詢服務(wù)許可資質(zhì)的情況下，煽動(dòng)網(wǎng)民全倉(cāng)買入某特定股票，行為嚴(yán)重觸犯法律法規(guī)。

與“大藍(lán)”一同遭遇治理的，還有股市相關(guān)的3600余個(gè)違規(guī)賬號(hào)、15000余條違規(guī)內(nèi)容。

其中，“股海才子阿名”多次發(fā)布預(yù)測(cè)特定股票漲跌內(nèi)容，在個(gè)人簡(jiǎn)介等處留下私人聊天工具聯(lián)系方式，引誘用戶添加并索取“資料”。

“蘇蘇123”多次發(fā)布手寫“大妖出沒(méi)”“大妖數(shù)量”等內(nèi)容，通過(guò)“大妖數(shù)量”暗示股票代碼。

這一輪治理，或許是抖音們打擊“非法薦股”的明確信號(hào)，但此次事件仍預(yù)示著，短視頻生態(tài)仍有可能對(duì)資本市場(chǎng)帶來(lái)不可忽視的影響。

本輪行情中，與資本市場(chǎng)有關(guān)的聲量、情緒均以前所未有的速度擴(kuò)大，A股相關(guān)內(nèi)容多次沖上微博、百度熱搜第一，討論聲量更是創(chuàng)下百度指數(shù)近7年新高。

這期間，#00后股民拿4萬(wàn)壓歲錢入市賺10萬(wàn)#、#00后用買房錢炒股被上了股市第一課#等短視頻輪番沖上熱搜，新的媒介形式如揚(yáng)聲器一般平等放大笑聲與哭聲，不同的內(nèi)容、立場(chǎng)、情緒以難以想象的速度傳播、發(fā)酵。

這些被放大的情緒，可能正潛移默化地影響交易行為。

算法的助燃螺旋

其實(shí)就連“大藍(lán)”自己，都曾多次談及短視頻對(duì)行情的催化劑作用：

“這次（A股）漲得這么離譜，應(yīng)該是抖音和視頻號(hào)發(fā)酵所致?！?/p>

“短視頻直播時(shí)代，所有的利好和利空都被以難以置信的速度傳播，并迅速體現(xiàn)在盤面上。”

然而大V們錄制的口播表演僅是這場(chǎng)盛宴的食材，而真正將這些內(nèi)容加速搬上用戶餐桌的，還有短視頻平臺(tái)追蹤用戶肖像、偏好的算法分發(fā)機(jī)制。

受到上揚(yáng)行情作用，在股市話題火熱之際，短視頻平臺(tái)背后算法或許也加大了對(duì)相關(guān)內(nèi)容的推送力度。

不止一名短視頻博主坦言，自9月末行情爆發(fā)以來(lái)，只要在抖音上發(fā)布與股市相關(guān)內(nèi)容，就更容易受到算法流量的加持。

“因?yàn)楣墒械脑掝}有流量，更容易被推流，所以這段時(shí)間（博主們）也更愿意發(fā)布和股市相關(guān)的內(nèi)容，以達(dá)到增加流量或吸粉的目的?！币幻桃曨l博主坦言。

某種意義上，不光是活躍的大V影響了用戶，用戶產(chǎn)生的交互數(shù)據(jù)鏈，也促使平臺(tái)算法反過(guò)來(lái)進(jìn)一步助燃了相關(guān)股市大V的平臺(tái)“推流”。

因此有MCN人士觀察發(fā)現(xiàn)，此輪行情中在短視頻平臺(tái)“吹風(fēng)”的主力并非傳統(tǒng)財(cái)經(jīng)博主，反而是一些具備更大流量制造能力的帶貨主播。

“帶貨主播們常年深耕算法機(jī)制，更容易察覺被算法抓取的技巧，也知道如何規(guī)避敏感詞，甚至更擅長(zhǎng)利用算法實(shí)現(xiàn)推流，進(jìn)而擴(kuò)大傳播?！币患襇CN機(jī)構(gòu)人士指出，“他們或許不懂股市，但是對(duì)于借股市拿捏流量來(lái)說(shuō)，完全是‘降維打擊’?！?/p>

這造就了短視頻市場(chǎng)的股市相關(guān)內(nèi)容“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。

“證券從業(yè)人員或者稍微專業(yè)的財(cái)經(jīng)博主，很難給出脫離合理論證過(guò)程的觀點(diǎn)，但更多用戶不想看過(guò)程，只想要一個(gè)結(jié)果，‘買還是不買’?！币晃活^部券商人士認(rèn)為，“但一些非專業(yè)的大V能提供這種情緒價(jià)值，因此也就得到更多認(rèn)同。”

算法機(jī)制在股市類內(nèi)容中滋生的另一問(wèn)題，則在于觀點(diǎn)的信息繭房化。

這可能會(huì)助推信息傳到和交易行為的一致性，進(jìn)而容易引發(fā)市場(chǎng)大漲大跌，波動(dòng)更加劇烈。

“多數(shù)應(yīng)用都以爭(zhēng)取更多的用戶使用時(shí)長(zhǎng)為目標(biāo)，F(xiàn)eed流在機(jī)制設(shè)計(jì)上會(huì)推薦用戶偏愛的內(nèi)容，與之觀點(diǎn)相左的則基本不會(huì)出現(xiàn)。”華南一家互聯(lián)網(wǎng)大廠人士表示，“這是商業(yè)化的選擇，但這種設(shè)計(jì)客觀上也加劇了‘信息繭房’現(xiàn)象?！?/p>

在算法世界里，每個(gè)人都可能淪為自我觀念的暴君。

這解釋了為何近年來(lái)性別對(duì)立、貧富對(duì)立、地域?qū)α?wèn)題愈加嚴(yán)重——Feed流的算法機(jī)制只會(huì)讓不同陣營(yíng)者更多刷到用于自證觀念的內(nèi)容，人們無(wú)法看到與自身相左的聲音。

可如果這種算法引發(fā)的‘信息繭房’被應(yīng)用在資本市場(chǎng)的信息流之中，則有可能引發(fā)短時(shí)間內(nèi)的預(yù)期、交易一致化問(wèn)題，進(jìn)而加劇市場(chǎng)波動(dòng)。

“這就像一個(gè)自己本身就傾向看多的人，基本上刷到的也都是‘唱多’內(nèi)容，沒(méi)有相反觀點(diǎn)與之對(duì)沖，風(fēng)險(xiǎn)提示幾乎為零，反而強(qiáng)化了看多的方向，缺乏調(diào)整的空間?！鄙鲜龌ヂ?lián)網(wǎng)大廠人士表示。

商業(yè)是順人性的，教育是逆人性的。

面對(duì)可能成為投資者的海量用戶，只談商業(yè)、不談責(zé)任或許還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。

技術(shù)“推波”往事

信息流、資金流在渠道端的任何重大變化，向來(lái)會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生諸多難以預(yù)知的影響。

從海外市場(chǎng)來(lái)看，發(fā)生于2021年美股市場(chǎng)的“逼空大戰(zhàn)”已經(jīng)讓全世界感受到，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的改變對(duì)市場(chǎng)所產(chǎn)生的沖擊。

創(chuàng)立于1984年的GameStop（游戲驛站）是美國(guó)知名的游戲產(chǎn)品零售商，代銷的超級(jí)瑪麗等游戲曾是北美一代人的童年回憶。

受游戲數(shù)字化、疫情等因素沖擊，GameStop業(yè)績(jī)每況愈下，2019財(cái)年、2020財(cái)年均處于虧損狀態(tài)。

2021年的首個(gè)交易日，GameStop當(dāng)日下跌達(dá)8.44%，給了做空機(jī)構(gòu)機(jī)會(huì)。

即便如此，美國(guó)知名寵物電商創(chuàng)始人 Ryan Cohen卻在當(dāng)年的1月11日宣布入主GameStop。

事件鼓舞了聚集在社交媒體Reddit旗下分論壇Wallstreetbets版面的散戶們，眾人紛紛買入，導(dǎo)致GameStop當(dāng)日大漲12.72%。

對(duì)此，做空機(jī)構(gòu)香櫞卻在社交媒體Twitter發(fā)布視頻稱“GameStop只值20美元”，引發(fā)Wallstreetbets的散戶們不滿。

散戶們集結(jié)了強(qiáng)勢(shì)反擊，GameStop的股價(jià)在1月22日到25日的短短2個(gè)交易日收盤價(jià)累計(jì)漲幅一舉超過(guò)7成。

就連埃隆·馬斯克也發(fā)推力挺，炮轟做空者“不能賣掉不屬于自己的房子，不能賣掉不屬于你的汽車，但你卻可以出售不曾擁有的股票??？這太離譜了，做空就是一種騙局。”

多方在Twitter、Wallstreetbets等平臺(tái)發(fā)言，進(jìn)一步引爆了散戶們的情緒，原本需要依靠理性投資的股票決策，就此演變?yōu)樯舸髴?zhàn)華爾街巨頭的意氣之爭(zhēng)。

最終，這場(chǎng)逼空大戰(zhàn)以香櫞發(fā)文稱“將不再發(fā)布做空?qǐng)?bào)告，而專注于研究個(gè)人投資者的做多機(jī)會(huì)”而落下帷幕。

事后，站上高位的GameStop也迎來(lái)一路調(diào)整，截至2024年10月18日，距離2021年5月高位的最大回撤已達(dá)72.7%。

東北證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家付鵬對(duì)此指出，垃圾股爆炒應(yīng)當(dāng)在市場(chǎng)層面及時(shí)的監(jiān)管遏制，同時(shí)也應(yīng)該從WSB事件上認(rèn)識(shí)到應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于網(wǎng)絡(luò)上類似WSB這樣“新一代散戶群體”金融社區(qū)的監(jiān)管。

“從WSB事件和影響的成因來(lái)分析，這種社交媒體的廣泛煽動(dòng)投資者的做法在特定的社會(huì)背景下具有很強(qiáng)的傳染擴(kuò)散的特性，這給金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范提供了一個(gè)參考?！备儿i稱。

回顧A股歷史，十年前的A股5000點(diǎn)牛市亦有技術(shù)變革所帶來(lái)的加速效應(yīng)。

2014年底開啟直到次年6月見頂?shù)?000點(diǎn)“牛市”中，兩融、配資盤等杠桿資金的快速涌入被視為重要推力之一；而當(dāng)時(shí)的另一個(gè)重要變量，正是互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

智能手機(jī)快速普及下，證券行業(yè)加速實(shí)現(xiàn)了非現(xiàn)場(chǎng)開戶和APP交易，移動(dòng)端開始逐漸取代交易條件更加苛刻的電腦，成為最主要的交易工具。

不僅如此，華泰證券、國(guó)金證券等力推線上渠道的機(jī)構(gòu)，也在這輪交易終端變革中打響傭金戰(zhàn)爭(zhēng)，進(jìn)一步刺激了更多“網(wǎng)民”成為“股民”。

這極大程度助燃了彼時(shí)市場(chǎng)的活躍度。

2015年5月27日，A股市場(chǎng)單日成交額一度突破2萬(wàn)億元，距離首度跨越1萬(wàn)億元大關(guān)僅有不到半年的時(shí)間；上證指數(shù)更是在短短的40個(gè)交易日內(nèi)從4000點(diǎn)站上5000點(diǎn)。

市場(chǎng)盛況的背后，當(dāng)年我國(guó)的新增投資者數(shù)量達(dá)到2616.18萬(wàn)名，創(chuàng)歷史之最，平均每個(gè)自然日新增投資者數(shù)量達(dá)到7.17萬(wàn)名。

如何防微杜漸

在大眾深受短視頻、Feed流算法影響的今天，投資者的入場(chǎng)熱情似乎正在被更快速的點(diǎn)燃。

銀河證券相關(guān)人士表示，從9月30日至10月8日累計(jì)開戶數(shù)已達(dá)10萬(wàn)+，這已經(jīng)是2015年全市場(chǎng)平均開戶數(shù)的1.39倍；福建某券商營(yíng)業(yè)部人士則向信風(fēng)（ID:TradeWind01）表示：“整個(gè)上半年都沒(méi)有國(guó)慶這一周開戶的人數(shù)多。”

但必須正視的是，由短視頻及其算法在投資者交易決策影響中所扮演的催化劑作用，正在給市場(chǎng)帶來(lái)更多挑戰(zhàn)。

以“大藍(lán)”等為代表的財(cái)經(jīng)主播實(shí)際操盤經(jīng)驗(yàn)難以驗(yàn)證，且不具備相關(guān)資質(zhì)，卻通過(guò)短視頻的力量輕而易舉提振用戶的情緒，刺激用戶入市，乃至被吸引購(gòu)入重倉(cāng)某只股票，以情緒代替理性投資。

這種沖動(dòng)投資極容易釀下虧損并產(chǎn)生焦慮。

客觀上，短視頻的情緒傳遞到交易維度，也可能進(jìn)一步放大市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

其中的悖論之一是，與處于監(jiān)管真空的“大藍(lán)”們相比，具有從業(yè)資質(zhì)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從業(yè)者因受到嚴(yán)格監(jiān)管限制，反而容易短視頻中缺乏足夠聲量。

此消彼長(zhǎng)之下，輿論場(chǎng)更容易被“大藍(lán)”們所占據(jù)。

“現(xiàn)在可能有個(gè)問(wèn)題是，券商研究所的分析師受到較強(qiáng)的合規(guī)性約束，不太會(huì)在抖音等平臺(tái)發(fā)表具有較強(qiáng)的個(gè)性化色彩的財(cái)經(jīng)類視頻，未來(lái)投資者教育是不是應(yīng)該也朝著短視頻的方向去發(fā)展，可能需要做更多的探索?！币晃槐本┑娜倘耸恐赋?。

在此關(guān)頭，監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)如何及時(shí)介入和引導(dǎo)市場(chǎng)情緒回歸專業(yè)與理性？

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)當(dāng)如何對(duì)財(cái)經(jīng)主播實(shí)現(xiàn)充分且審慎的審核管理，以防范由此引發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？

面對(duì)大量通過(guò)接觸短視頻入市的年輕客群，證券行業(yè)是否已經(jīng)做好充分準(zhǔn)備來(lái)迎接隨之而來(lái)的新變化？

作為“正規(guī)軍”的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)們，又能否擔(dān)負(fù)起行業(yè)責(zé)任，將投資者教育的重任與當(dāng)下的流媒體時(shí)代相融合，保證專業(yè)聲音不在鼎沸的市場(chǎng)情緒中失去話語(yǔ)權(quán)？

這些疑問(wèn)，等待著市場(chǎng)各方的解答。?????????